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冲100送200博彩,观察:王炸不断央妈反击 商品市场4月的“深V”?

2020-01-11 15:19:08 浏览次数:3897
  

冲100送200博彩,观察:王炸不断央妈反击 商品市场4月的“深V”?

冲100送200博彩,导读:耐心,就是你账户里有钱放着闲得难受,但仍能够坚持啥也不做,等待的是那绝佳的扣动板机的机会。

文/陈冠达 

祖国山河一片红,债市、股市都盘中走V,唯独期市里的黑色依旧不温不火。螺纹围绕3450来回洗刷刷,但,底部价格重心正缓慢抬高。

平心而论,最近黑色系非常不好操作,除非仓位控制合理,设好止损,严格执行,然后放在那爱咋咋地的态度,要么就撸多了,被扇巴掌的杯具。

相反,现货淡定的多,你跌任你跌,我涨该涨我的,加之整体钢材去库化正在提速,虽然没有超预期,但6%的速度也不算差,这还是在整体大环境不好的情况下。

而昨天,央行降准的消息“屌炸天”,其实就是由于前期商业银行借了央行的钱去做贷款,现在到期了,没钱还,央行就释放商业银行的准备金,让其拿着来还前期借的钱。

一句话,还是相当于释放了流动性,放了一把水。

这对于4月的商品市场究竟有多大提振作用,反弹是反弹了,会V么?

一、贸易战要谈崩?

中美贸易战,就目前的态势来看,基本处于要谈崩的态势。

尽管在博鳌论坛上,中国政府承诺会逐渐开放金融业、汽车行业等各大领域,同时承诺将会通过立法保护知识产权,希望通过一系列举措来表明中国扩大开放的决心,来促进中美贸易谈判达成一致。

但是美国依然宣布了对中兴电讯的进出口制裁,后面可能还会对华为进行类似的制裁,而今天美国对中国产钢制轮毂产品发起“双反”调查。

随后澳洲出手,对中国铁道轮毂反倾销(这或许提振铁矿石价格预期)各方面看,中美贸易战似乎从近期看,没有达成一致的可能性。

对外贸易将会受挫,外需在未来会面临急剧收缩的态势。在这个节点,降准放水提振内需,促进消费肯定将成为央行的首选。

这是没有办法的办法,否则二季度经济数据将非常难看。

二、远水解不了近渴

既然央妈忽然来这么一个“王炸”,那么2014宽松起始会重演吗。现在有点像2014年,经济开始下,货币开始松,确实有点拐点的意思。

① 这不是局部的降准,这次降的是实在货,不是小风吹过;

② 有人说虽然降准释放流动性,大部分用于置换MLF,但置换也是松,把3%成本的中期MLF,换成几乎无成本的长期准备金,拉长了久期,降低了成本。

③ 谁说增量流动性有限,这次能释放4000亿增量流动性,真心和2015-16年的一次全面降准差不多了。

老路会不会重演,现在也只是猜测,如果贸易战一步步升级,或许猜测正演变成为现实。

三、通胀会不会来?

3月CPI 2.1的增速,也让央妈赶紧降准,不能等到通胀起来再降,那等于直接让价格坐火箭,尽管这样,我们还是需要正视通胀会不会来这个问题。

我一直认为,对于钢材价格的支撑,到最后的决定因素,已经不是供需,反而是全面通胀来袭下的“买买买”,无需看需求,反正票子毛了,啥啥都贵了,爱买不买。

以史为鉴,2002年之后,中国一共出现了三次相对完整的通胀周期。三次周期分别是:

1. 2003 年中~2005 年一季度,期间CPI 最高+5.2%

2. 2006 年一季度~2009 年初,期间CPI 最高+8.8%

3. 2009 年11 月~2012年下半年,期间CPI 最高+6.7%(螺纹先涨1000后跌2000)

在历次通胀冲顶的过程,股市都是先涨后跌的,估值也逐步震荡下行。产生这一现象的原因并不难找:历次通胀后货币政策都将趋于紧缩。

唯一需要牢记的,就是:CPI如果超过3%,金融市场就会很难受。为何这条如此重要,因为2018年2月份CPI数据是2.9%,中国的CPI正在第四次逼近3%这个关键节点。

其实在石油和猪肉的完美配合之下,2014年之后的CPI数据几乎在平着走。2017年,在供给侧改革引发PPI高企的背景下,CPI增速仅有1.6%,主要原因就是猪价的超预期下跌,抵消了原油的上涨。

不过到了2018年,此种“福利”就没了,CPI数据极有可能没法儿再受益猪肉和油价的相互抵消,转而进入上行通道。

目前黑色的思路仍然是抓反弹,逢低买的思路,尽管螺纹太纠结,但双焦中期底部或许有出现的迹象,而铁矿这个之前最弱鸡的品种似乎也在构筑着三重底,不管怎样,贸易战带来的金融动荡,总是打一屁股揉三揉,但打多了。也就不会那么敏感了。

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